基金保持高仓位运行 头号重仓股贵州茅台“八连冠”

admin 发表于 2024-04-24 08:02 上一篇 下一篇


  今年一季度,A股市场震荡整理,在以煤炭、有色、石油为代表的资源品板块上涨的同时,计算机、地产、医药生物等板块出现回调。最新披露的基金一季报显示,与去年四季度末相比,权益仓位小幅提升。在行业配置上,资源品板块获得显著加仓。

  从基金重仓股情况来看,贵州茅台蝉联头号重仓股。自2022年二季度以来,贵州茅台已经连续八个季度成为基金头号重仓股。

  多位基金经理非常看好后市机会,在选择标的时,更看重公司的产业发展趋势、行业竞争格局以及产品力等因素。

  平均权益仓位近八成
  天相投顾数据显示,截至今年一季度末,可比基金平均仓位为79.83%,较去年四季度末的80.32%微降了0.49个百分点。其中,股票型开放式基金和混合型开放式基金平均仓位分别为89.2%和78.49%,较去年四季度末分别微降0.5个百分点和0.46个百分点。

  在震荡的市场环境中,仍有部分权益基金逆势加仓。以泰信智选成长灵活配置混合为例,截至一季度末,权益仓位为91.94%,较去年四季度末的41.63%提升50个百分点;天弘新活力混合发起A一季度末权益仓位为91.6%,较去年四季度末的55.49%提升了36.11个百分点。此外,华商润丰灵活配置混合、东方新策略灵活配置混合、新华积极价值灵活配置混合、平安估值优势混合A等基金一季度末权益仓位较去年四季度末均有不同程度的加仓。

  部分基金经理在一季报中表达了对A股后市较为乐观的态度。

  万家趋势领先混合基金经理叶勇表示,从宏观择时角度来看,库存周期大概率已经见底,宏观调控政策的力度对经济上行斜率影响较大。市场底部或已临近,叠加海外库存周期触底回升,全球需求有望转暖,因此整体组合策略有必要更具进攻性。

  华泰柏瑞质量成长混合基金经理李晓西表示,在稳增长政策的推动下,我国经济将保持长期向好趋势。A股市场整体估值仍处于历史较低位置,具有一定的吸引力。

  “展望后市,我们对A股持乐观态度。从中期视角来看,股票市场的机会远远大于风险。”南方智信混合基金经理张延闽称。

  贵州茅台蝉联头号重仓股
  天相投顾数据显示,截至今年一季度末,基金前五十大重仓股主要分布在消费品及服务、信息技术两个行业。

  具体来看,在基金前五十大重仓股中,属于消费品及服务行业的股票数量高达15只,包括贵州茅台五粮液泸州老窖山西汾酒古井贡酒今世缘等六大白酒股,以及美的集团海尔智家格力电器等家电龙头股,还包括汽车消费相关领域的比亚迪宁德时代赛轮轮胎三花智控等。此外,还有农业领域的牧原股份海大集团

  截至今年一季度末,基金重仓的属于泛信息技术行业的股票数量有13只,包括“国产光模块三杰”中际旭创天孚通信新易盛,以及元器件领域的立讯精密海康威视北方华创圣邦股份沪电股份等,还有通信板块的中国移动中兴通讯工业富联等。

  由于过去半年多来医药板块表现欠佳,截至今年一季度末,在基金前五十大重仓股中,仅剩5只医药股,分别是药明康德迈瑞医疗东阿阿胶科伦药业恒瑞医药。从市场走势来看,东阿阿胶股价表现强劲,近期股价已经创出历史新高。

  此外,在基金前五十大重仓股中还有6只资源股,包括煤炭板块的中国神华陕西煤业,有色板块的紫金矿业洛阳钼业银泰黄金,以及中国海油。与之相对应的是,在基金前五十大重仓股中,化工领域仅有万华化学华鲁恒升,地产板块仅有保利发展,银行板块仅有招商银行

  从基金重仓股的持仓市值来看,截至今年一季度末,共有1146只基金重仓持有贵州茅台,持仓市值高达659亿元;宁德时代被1071只基金重仓持有,持仓市值合计567亿元;基金持有五粮液的市值为338亿元。

  贵州茅台蝉联基金头号重仓股。数据显示,2019年二季度末,贵州茅台超越中国平安,成为公募基金头号重仓股,此后两年始终是基金最爱,直到2021年三季度末被宁德时代取代。2022年二季度末,贵州茅台重新成为基金头号重仓股,迄今已连续八个季度成为基金头号重仓股。

  资源品板块获明显加仓
  今年以来A股波动加大,市场演绎结构性行情,以煤炭、有色、石油为代表的资源股涨幅领先。从基金一季报披露的情况来看,多只重仓资源股的基金今年以来净值显著增长。

  Choice数据显示,截至4月19日,景顺长城周期优选混合A、万家双引擎灵活配置混合A、博时成长精选混合A、广发资源优选股票A、景顺长城支柱产业混合、嘉实资源精选股票A等基金今年以来净值涨幅均超过20%。

  从上述基金持仓情况来看,多只资源股获得显著加仓。以景顺长城周期优选混合A为例,截至一季度末,基金持有105.87万股平煤股份,较去年四季度末增加了42.54万股。此外,招金矿业、赤峰黄金山东黄金均获得基金加仓。万家双引擎灵活配置混合A则增持了紫金矿业洛阳钼业中金黄金山西焦煤等个股。

  景顺长城价值领航两年持有期混合基金经理鲍无可表示,目前与能源相关的资源板块在投资组合中占据较大比重,对这一领域持续看好。“在供给端,受环境、社会和治理(ESG)等因素的影响,全球能源类资源品的产量增速较低。即便在产品价格高企的背景下,原油、煤炭等行业的资本投入依然处于低位。鉴于这种供需格局,我们预计资源品的供需矛盾可能会进一步加剧。因此,市场可能显著提升对这些产品远期价格的预期。”鲍无可说。

  “综合考虑资源品的回报和风险,我们对未来资本回报有较大提升空间的资源品企业进行了集中加仓。从一季度的内部结构来看,我们减持了部分阶段性定价趋于合理的个股,增持了现金流价值被大幅低估的资源品公司,它们主要分布在煤炭行业。”博时成长精选混合基金经理曾豪和王凌霄称。

  万家精选混合基金经理黄海表示,低负债、高现金流的煤炭股仍具备较高的安全性和稀缺性,一旦国内基建投资企稳回升,库存处于低位的国内周期品将迎来价格上涨机会。

  基金经理普遍看好后市
  今年一季度,市场演绎震荡调整行情。站在当前时点,基金经理普遍看好后市。

  大成互联网思维基金经理王帅认为,符合时代发展特征的资产将迎来趋势性行情,在投资的选择上,一方面要更加重视供给格局,无论是中国具备定价权的产业环节,还是AI浪潮中的弄潮儿;另一方面,要关注国产替代、新质生产力等领域投资机会。

  具体到投资方向上,王帅看好显示产业链,无论是大尺寸LCD还是小尺寸OLED;同时看好AI为科技产业带来的积极变化,包括自动驾驶,它将见证整车市场格局的巨大变化。

  东吴移动互联基金经理刘元海表示,A股市场接下来有望震荡上行,看好受益于通用人工智能技术发展带来的科技股投资机会。从投资主线来看,二季度相对关注受益于人工智能技术发展的三大投资机会:AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化。伴随多模态大模型训练以及AI应用的发展,算力需求依然有望是未来几年相对确定的投资方向。(上海证券报)