百亿级私募大咖 罕见发声!对地产不悲观

admin 发表于 2024-02-01 13:45 上一篇 下一篇


  市场震荡调整中,多位百亿级私募大咖罕见发声。

  
  睿郡资产合伙人、知名基金经理董承非在1月30日的分享会上表示,地产销售面积大概率在2024年见底企稳,主观多头策略产品的表现也将好于去年。无独有偶,仁桥资产创始人夏俊杰也在内部交流中坦言:“我说服不了自己这个时候卖股票,参照美国地产周期来看,不应对我国地产行业中长期表现过度悲观,在市场低位仍需积极寻找机会。”

  
  对地产不悲观
  
  开年以来,市场对于经济尤其是地产风险的担忧情绪升温,但是董承非没那么悲观。

  
  他分析称,资产价格的调整有两种模式:其一是阴跌模式,其二是快速出清的模式,国内房地产行业应该属于后者。根据此前卖方机构的测算数据,2024年国内商品房销售面积有望触底企稳。

  
  董承非认为,如果房地产风险对宏观经济的拖累告一段落,市场对后续宏观经济的预期也将企稳。对于资本市场来说,预期改善是重大的基本面变化,而且资金只要看到先导性的指标和宏观数据能够企稳,那么市场对未来的判断和信心将会有极大改善,2024年主观多头策略的业绩表现大概率会好于2023年。

  
  夏俊杰也深入分析了当前房地产行业的风险和机会。他表示,从长期来看,无需对中国房地产行业的交易额过度担忧。而且参照美国来看,2008年金融危机时美国地产行业受到极大冲击,但是痛苦的洗牌过后,“活下来”的企业表现非常亮眼,中国大概率也会如此,在本轮地产行业调整结束后,一些公司有望实现亮眼的涨幅。“因此,我们组合中还保有一定的地产及产业链的相关配置。”

  
  高股息品种关注度较高
  
  对于2024年的投资机会,董承非表示,从历史经验来看,在市场下跌时,小盘股跌幅更大,但只要市场企稳后,代表未来方向的一些中小市值股票会有比较好的表现。

  
  对于当下市场关注度较高的高股息板块,他认为,虽然上游的原油、煤炭上市公司因价格下跌业绩下滑,但这类公司的估值非常低,叠加分红比较高,因此其股价表现较为抢眼。展望2024年,高股息的红利板块对于低风险偏好的大资金仍然具备吸引力,表现值得期待,唯一风险是部分权重行业的周期性。

  
  相聚资本创始人梁辉也透露,从过去两年的市场走势来看,高增长的公司普遍面临供给过剩或增长预期不断下调等问题,因此公司正在重新考虑高股息红利板块的投资价值。而且目前部分行业的分红股息率较高,如果基本面不出现太大变化,持有并获得5%以上的分红是较好的选择。“我们投资高股息红利板块的方式是打包购买,同时密切跟踪,如果交易太过拥挤或基本面出现变化,就灵活减持。”

  
  夏俊杰认为,在一个偏低增长的投资时代里,分红显得尤为重要。而且去年12月以来,无论是证监会还是国务院国资委,都要求企业去做更多的分红、回购等,用切实的行为去回报投资人,因此相关机会值得重点关注。“具体来看,港股很多高股息红利股有较大吸引力。”

  
  多家机构探索全球配置
  
  除了积极寻找A股中的投资机会,多家百亿级私募今年还加大了海外市场的研究力度。

  
  夏俊杰透露,无论是从研究端还是产品端,公司均在进行调整,希望能持续拓展研究能力,未来的投资将不局限于中国市场。因此,公司的研究员会结合自身能力圈和相关策略使用条件,去研究一些海外公司。

  
  一家百亿级私募向记者坦言:“正在关注海外市场的投资机会,未来希望能够做好全球配置,提高单一资产的抗周期性。不过投资海外市场需要较长时间的研究积累,因此公司目前处于储备状态。”

  
  格上旗下研究员认为,私募全球资产配置有助于分散市场风险,而且境外衍生工具更加灵活、丰富,融资成本较低,未来私募出海布局的队伍将进一步扩容。(上海证券报)