券商PB业务(主经纪商业务)正进入跑马圈地的阶段，而私募外包托管则成为其重要的争夺阵地。
　　券商为私募基金提供的集中托管清算、后台运营、研究支持、杠杆融资、证券拆借、资金募集等一站式综合金融服务将更显优势。
　　“据我了解到的情况，有一部分私募基金已经停止了继续在信托渠道发行产品，而是选择券商渠道发行产品，券商托管、融资和销售都可以做，成本还有优势。”深圳一位私募人士向记者透露，“现在有些信托公司人才流失还挺大，在券商和基金子公司操作性更灵活。”
　　私募弃信托亲券商
　　据近日举行的“2014中国对冲基金年会”公开的内容显示，截至2014年11月底，国内对冲基金总规模已经达到6150亿元，在去年3200亿元规模的基础上，增长了92%，已经接近翻倍。
　　招商证券(600999)2012年底在业内首家取得私募基金综合托管服务资格，一举打破商业银行在托管领域的垄断局面，随后券商还获得了公募基金托管资格，至此，券商为对冲基金等高净值客户通过托管、结算、融资等一揽子服务的PB业务才有了实质性的进展。
　　记者通过多方了解获悉，为了吸引私募等高净值机构客户，每家券商进行的重点部署均有所不同。
　　广发证券(000776)的PB业务重点则是为目标客户提供包括快速交易工具和交易平台（DMA），多账户组合管理、交易分析和流动性管理，多种金融产品的市场入口，多品种和多策略通道服务以及托管、结算、支付、融资等一揽子综合服务及解决方案。
　　而招商证券PB业务的定位则是居于托管优势上的提供托管清算、产品设计、税务优化、融资融券、证券配售、销售推广等一站式金融平台解决方案。
　　“我们公司总部已经向各营业部下达了业务指标，就是将手中已有的私募基金进行摸底调查，并进行尽职跟踪，为的就是更好地为私募提供服务。”南方一家券商机构部人士告诉记者，“现在大型券商也都在各地举行私募见面会，将自己能提供的最优服务进行路演。”
　　记者了解到的情况是，信托在私募产品发行这块的业务确实受到券商的全面挑战。
　　“有好些私募基金放弃信托这个通道发行产品了，转而选择券商，在券商发行、托管等打包费用远比借助信托渠道发行有优势。”前述深圳私募人士告诉记者，通过信托渠道发行产品，参照此前收费模式，信托管理费是千五、银行托管费是千二，加在一起是千七。
　　而记者了解到的情况则是，如果私募基金将产品在券商进行发行、托管，托管及外包费用打包价则是千四以下，相比信托渠道，费用减半。
　　融资融券成揽客利器
　　据了解，为了做大做强私募基金综合托管服务，华泰证券(601688)已经设立扶植私募基金经理计划，具体模式则是华泰证券招募一批有志从事基金经理的人员，自备资金300万元，华泰证券予以1∶1配资，再提供资金托管，投顾支持等服务，最终排名前三的人员， 华泰证券将扶持其成立私募基金，为其提供宣传、托管、募资等服务。
　　“私募基金从信托渠道撤离选择券商托管外包，还有一个重要原因则是券商能提供融资服务。” 前述深圳私募人士向记者透露称，“现在券商能提供配资的情况一般是1∶1至1∶2的杠杆，但实际操作过程中，一般就是1∶1的杠杆，就是你托管了1亿证券投资产品，大概就有1亿元的配资。”
　　记者了解到的情况是，11月以来，上证指数上涨了近600点，而私募基金产品发行速度也开始提速。
　　“在这波行情下，能够为私募基金提供融资融券服务，是有很大优势的。”前述南方券商机构部人士告诉记者。
　　另外在融券方面，有部分券商以自有资金构建融券池，并通过转融通、交易做市、衍生品等方式获得券源，满足客户套利需求，规模较大的券商能够建立起20亿-30亿元的融券池。据记者了解，如果客户有长期固定的融券需求，券商通常设计一个定制化融券产品，即根据客户大额特定融券标的需求，证金公司通过自营部门买入该标的或者通过证金公司介入，形成一个证券池，并制定风险对冲策略。 (.华.夏.时.报.盛.青红.)