买一只基金，其实是在选基金经理。因为直接操刀的，正是他们；你投入的银子，是保值增值，还是日渐缩水。也和他们关系很大。

　　截至6月21日，6月份内基金经理离任已达44人次，相比3月至5月的163人次、137人次和104人次，逐月递减态势明显。一位资深基金研究员告诉《全球财说》，从数据统计看，2019年基金经理离任高峰期已过。

　　也就是说，可以对今年的基金经理变动潮，做一番基本盘点了。

　　对基民而言，手中的基金是否保留？基金公司更换经理的逻辑怎样？搞懂这些问题，至关重要，因为这关乎今年的投资收成。

　　据《全球财说》统计，从年初至6月21日（以下称“年初以来”），基金经理离任共651人次，变动原因与2018年业绩排名先后相关性较强。但又不是唯一因素。

　　今年经理离任的基金中，2018年排名在同类后1/4的达179只，在前1/4基金仅有116只，前者比后者数量多54%；后1/5比前1/5多57%；后1/10比前1/10多100%。

　　这就颇费思量了。你持有的基金，如果经理离任了，首先你要有敏感性，要知道有这么回事；其次你还得琢磨，他是因为自己业绩没做好离职的，还是业绩不错，只是不满所在的基金公司管理水平，投奔明主去了。

　　具体到各公司，年初以来博时基金公司旗下基金经理离任达38人次，位列各公司之首。这不是偶然的，在2018年时，博时以43离任人次排在第二名。

　　去年比博时基金经理离任还多的是鹏华基金公司，全年达45人次。鹏华今年基金经理离任已达19人次。

　　这两家公司基金经理离任案例颇具代表性，一是人多，二是蹊跷事多。

　　博时更换38人次 撤牛人留菜鸟
　　在离任的案例中，博时对于工业4.0基金经理的调整颇有戏剧性。

　　博时工业4.0于2016年6月成立，蔡滨从成立后即操刀管理，兰乔在当年7月开始加入，从此开始两人共同管理。

　　此基金2017年收益排名处于同类中游水平，2018年排在同类前1/4，2019年跑赢同类。从成立到现在，年化回报在同类前1/3，算得上是名列前茅。

　　那么，蔡滨和兰乔，哪一位个人能力更强呢？不妨通过两位各自管理的其他产品业绩来看看。

　　除了管理博时工业4.0，蔡滨还管理着博时外延增长主题、博时战略新兴产业和博时产业新动力A，在其任期内，这三只产品年化收益率在同类基金中排名分别是前1/11、 1/10和1/4。很显然，此人不错。

　　兰乔独自管理博时军工主题，2018年跑输同类，2019年以来业绩排名在后1/5。

　　从这个角度看，蔡滨无疑比兰乔要强很多。

　　如果博时工业4.0只能留下一位基金经理，应该留谁呢？答案不言自明。

　　但是，奇怪的是，博时基金近期公布的公告却是，蔡滨离任去管其它产品，兰乔留任独自管理博时工业4.0。

　　兰乔有何德何能，本来管理的博时军工主题业绩就很一般，现在又让他单独管理博时工业4.0？博时基金公司做这般调整，其中的逻辑何在？

　　《全球财说》向博时发函探寻原因，公司方面态度倒是挺好，至于解释的是否到位，各位看官自己评定，博时称：“公司于2019年初对固定收益进行了分组优化，更加强调团队作战。此次基金经理集中分工调整，主要基于人员分组调整和公募债基、货基、债券指数等产品品类集中管理。”

　　而对于基金经理的选用、培养和调整，所遵循的是什么逻辑和标准？博时回复称：“以最大限度地解决原有制度的激励效果弱化等问题”。

　　至于原有制度哪里弱化？怎样避免新制度无效？博时方面没有更多说明。

　　鹏华更换20人次 干得好没出路
　　与博时有些相像的是鹏华的案例，除了高水平基金经理从公司离职之外，剩下的牛人也不给管理大规模基金产品的机会。看上去更有些蹊跷。

　　通常情况下，基金公司对基金经理进行更换，用的一般是中性词——因业务需要，解聘基金经理。对外的说法也是“基金经理离任”，不是离职。但如果你认真查看基金公司发布的公告，只要在“是否转任公司其他工作岗位”一栏中，给出“否”，这就清楚表明，此基金经理一定从公司离职了。

　　鹏华离任基金经理孙柠相关信息

　　截图来源：鹏华丰达债券型证券投资基金基金经理变更公告
　　今年1月4日，孙柠不再管理鹏华丰达、鹏华丰润、鹏华丰惠、鹏华永安18个月（下称鹏华永安）4只基金，算上他去年底卸任的2只基金，孙柠从1人管理6只产品，变成了不再管理任何1只。

　　从公告看，孙柠也未转任公司其它岗位。显然，他是从鹏华离职了。

　　孙柠2016年5月加盟鹏华，2017年初开始管理基金，2018年初管理鹏华丰润、鹏华永安、鹏华丰达，同年7月管理鹏华丰惠。

　　这4只基金，在2018年同类排名中，鹏华丰润和鹏华永安处于前1/10、鹏华丰惠在前1/3、鹏华丰达跑赢同类。孙柠的成绩委实不错。

　　但是，这样的经理，鹏华却留不住。干得好没出路，在鹏华不是个别现象。

　　数据来源：Wind资讯
　　2018年时，从鹏华离职的还有权益投资二部副总经理陈鹏、固定收益部副总经理刘建岩，再加上2016年离职的固定收益投资总监、固定收益部总经理初冬，还有阳先伟、王咏辉、梁冬冬。近三年，鹏华人才流失极为严重。

　　不仅人走难留，鹏华调整基金经理的逻辑，也被业内人士直呼“看不懂”。

　　今年4月3日，郑川江不再管理鹏华动力增长（14.34亿元）和鹏华优质治理（9.31亿元）两基金，这两只基金2018年排名分别是前1/8、近前1/4。管理的挺好之时，却卸任了，而公司让郑川江仍管理着鹏华环保产业和鹏华优选回报，这两只基金最新总规模不及5亿元。

　　鹏华怎样才能留住优秀人才？调整基金经理又主要考虑的是哪些因素？《全球财说》向鹏华基金发函并联系品牌负责人，但公司方面一直没有任何回复。

　　上述资深基金研究员告诉《全球财说》，基金管理是智力密集型行业，包括基金经理在内的投研队伍，是基金公司的核心竞争力。优秀基金经理大面积离职，至少表明公司的人才管理机制有待完善。如果不及时反省，公司未来业绩的不确定性必然大大增加。（全.球.财.说）