A股纳入MSCI比例即将提升，聪明资金提前行动。数据统计显示，自6月份以来，已纳入MSCI成份股的A股，已有近8成个股获得北上资金增持。与此同时，部分MSCI主题基金份额持续扩大，部分基金6月份以来总份额增幅已近25%。

　　根据MSCI明晟发布的相关指数生效和A股纳入计划时间表，A股纳入因子将在8月31日休市后进行调整，A股纳入因子将从2.5%提高到5%，成分股可能会有小范围调整。此次调整将在9月1日正式生效(9月1日、2日为双休日)。

　　近180只MSCI成份股获北上资金加仓
　　A股连续调整，主力资金连续净流出，但依旧难挡北上资金(陆股通)净买入。

　　统计显示，8月份前三个交易日，北上资金连续净买入，累计净买入规模18.12亿元。而今年前7个月，北上资金累计净流入规模已达1886.60亿元，同比去年攀升58.67%。

　　数据显示，2018年以来，已有1000只个股获得北上资金增持，增持个股占比达70.52%，另有336只个股获减持，占比仅为23.70%。

　　值得注意的是，自A股纳入MSCI后，北上资金买入热情依旧高涨。

　　已纳入MSCI成份股的A股，年内录得上涨的共有26只个股，占比11.50%。但截至目前，年内仅有20只个股遭遇北上资金减持，占比仅为8.85%。

　　而6月份以来，已纳入MSCI成份股的A股，也仅有50只个股遭遇北上资金减持，占比22.12%。同期获增持个股数量达176只，占比77.88%。

　　从增持个股情况来看，按最新收盘价计算，6月以来获北上资金增持MSCI标的的A股中，有14只个股的增持市值超过10亿元，其中中国平安增持市值高达131.85亿元。而从增持比例来看，有13只个股的增持比例超过1%。

　　从减持个股情况来看，按最新收盘价计算，6月以来获北上资金减持MSCI标的的A股中，有5只个股的减持市值超过10亿元。而从减持比例来看，也仅有6只个股的减持比例超过1%。

　　虽然A股纳入MSCI比例提升还需等到9月份，但目前北上资金的持仓动向基本可被视为是提前布局。

　　主题基金提前行动
　　与6月初A股首度纳入MSCI情况一样，部分MSCI主题基金已提前布局。

　　平安大华MSCI中国A股低波动ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为2.05亿，较6月份成立之初增幅1.49%。

　　平安大华MSCI中国A股国际ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为4.01亿，较6月份成立之初增幅24.12%。

　　南方MSCI国际通ETF基金份额数据显示，截至上周，其总份额为11.78亿，较6月初增幅21.67%。

　　份额扩张同时，基金建仓积极性高涨。媒体此前发布文章，有MSCI基金已经把仓位建到了九成以上。

　　根据报道，A股在纳入MSCI之前，多家基金公司纷纷发行MSCI主题基金，今年4月—6月，就有多达16只产品(A、C份额合并计算)成立。

　　其中，MSCI国际披露的上市交易公告书显示，截至7月13日，权益投资中的股票投资占基金总资产的比例高达93.96%；7月9日披露上市交易公告书的MSCI低波，截至7月5日，权益投资中的股票投资占比更是达到98.62%。

　　也就是说，从成立到接近满仓，这两只基金花了不到一个月时间。

　　资金增量最低超400亿
　　鉴于A股纳入MSCI比例提升已不足一月，市场普遍判断，海外资金正处于建仓高峰期。

　　中信建投研报判断，9月份MSCI纳入因子提升后，A股与海外市场联动性将会加大，近期外资可能更青睐A股市场。距离9月A股MSCI纳入因子提升还有一个月时间，对比A股首次入摩前外资进场的时间节点，目前正处于外资建仓高峰期。

　　而从多家机构估算结果来看，本轮调整有望为A股带来至少400亿增量资金。

　　招商证券张夏研报预估，A股纳入MSCI的纳入比例提升至5%，预计外资流入规模较5月会略有放缓，保守估计将带来增量资金约400亿元。

　　兴业证券研报也认为，A股纳入MSCI的纳入比例提升后，会在9月3日正式实施，此次将带来新增资金约90亿美元，增量资金对带来相关板块机会值得关注。

　　西南证券此前研报判断，8月份以后，当A股的纳入比例达到5%时，可以带来外资的增量资金在1200亿元左右。而与此同时，国内公募基金也纷纷成立MSCI跟踪基金，这又会带来600亿元以上的内资增量。

　 .华.夏.基.金