A股上周暴涨暴跌背后:基金尝试风格切换

Administrator 发表于 2014-03-24 15:37 上一篇 下一篇


  上周A股市场在2000点附近震荡,尤以3月19日基金重仓股的普跌令市场关注,引发公募基金“砸盘”说。《每日经济新闻》记者了解到,当日的“砸盘”既是基金面对赎回压力的被动抛售,也是对于中小板、创业板估值过高个股的主动减持,“双管齐下”引发重仓股普跌。
  龙虎榜交易席位也显示出机构在卖出中小盘个股的同时,也在悄然买入主板蓝筹股,正在进行风格转换。上周五(3月21日)出台的优先股试点管理办法,也为蓝筹行情助添了一把火。
  跌:重仓股遭机构出货
  尽管3月19日上证指数微跌0.17%,但基金重仓股呈暴跌之势。莱宝高科海康威视碧水源均因大跌登上龙虎榜,而机构几乎霸占前五大卖出席位。
  没有上榜的歌尔声学华策影视蓝色光标亿纬锂能等当日跌幅也超过5%。毫无疑问,这些都是公募基金钟爱的中小板、创业板重仓股,此番暴跌,再加上龙虎榜交易席位,矛头直指基金“砸盘”。
  那么,公募基金为何选择此时“砸盘”?
  记者了解到,公募基金“砸盘”原因有二,一是受到机构赎回压力的被动抛售,二是对于中小板、创业板中估值过高个股的主动减持。
  上海一家中型基金公司的基金经理向《每日经济新闻》记者表示,“近期确实受到机构的赎回压力,有些压力还比较大,因此不得不抛售股票应对。但根本上是这些资金对于A股市场前景、乃至于经济前景的态度趋于谨慎。”
  华东一家大型基金公司的基金经理向记者表示,“就上周的情况看,应该说有一部分资金已经开始尝试大小盘风格切换。毕竟中小盘估值已经过高,足够引起警觉了。”
  从净值表现上看,3月19日跌幅居前的主动管理型股票、偏股型基金是万家精选、万家行业优选、国联安优势和信诚精粹成长,这些基金中的单日净值跌幅均超过3%。而富国医疗保健行业、申万菱信消费增长、泰信现代服务业、泰达宏利中小盘、工银瑞信新兴主题策略、中邮战略新兴产业、光大保德信均衡精选等基金中不乏前期重仓中小板、创业板个股者,但在重仓股普跌之下净值不跌反涨,或已调整配置所致。
  3月20日,上证指数跌破2000点大关,深成指更是创下五年新低。基金重仓股继续下跌,且龙虎榜数据显示,广联达星网锐捷等前五大卖出席位均以机构为主。
  博时宏观策略部总经理魏凤春指出,从2月中以来,创业板的调整最多在10%左右,大量热点主题回调剧烈,在趋势上存在一些瑕疵;其次,新热点的“供给”比较紧张,智能城市、新能源汽车、触网题材等仍然是主角,与中小盘股票相关联的主题最近一个月明显偏少,包括手机游戏在内的老热点已经无法用讲故事来支撑热情,只能靠业绩来说话。
  涨:低估值蓝筹吸引机构买入
  3月21日,A股一片“大象起舞”,蓝筹股暴涨,带领上证指数反弹2.72%至2047.62点,深成指反弹3.48%至7241.57点。龙虎榜交易席位也揭露了公募基金转投蓝筹的蛛丝马迹。
  记者注意到,3月21日当天中小板、创业板中个股开元仪器迪森股份广联达信邦制药三泰电子荣盛发展沧州明珠被机构继续出货,而冀中能源泰禾集团大龙地产却被机构净买入。冀中能源第三大、第五大买入席位均为机构,合计买入2527.49万元;泰禾集团合计净买入421.93万元;大龙地产第一大买入即是机构席位,机构净买入1137.71万元。
  实际上,在抛售中小板、创业板个股的同时,3月19日、3月20日机构也频频现身主板个股前五大买入席位。如3月19日的冀东水泥河北宣工,3月20日的阳光城华胜天成东方通信和唐山港
  3月21日证监会正式发布优先股试点管理办法,成为当日蓝筹股暴涨的主要解读之一。
  不过,上述华东一家大型基金公司基金经理向《每日经济新闻》记者表示,“虽然优先股影响深远,尤其是对于银行这样的上市公司影响特别大,但有关优先股的消息已有一段时间,此次正式出台并没有新的内容,因此不一定与3月21日的反弹有直接关系。应该注意到,目前蓝筹股的估值非常低,上周跌破2000点已有利空出尽的意味,再加上部分机构有意转换风格。”
  不过,也有一些基金经理肯定了优先股对于蓝筹股的刺激作用。华南一家中型基金公司的基金经理向记者表示,“优先股对于3月21日蓝筹行情的拉升有一些实质的刺激,但长期来看很难说是一个利好,必须考虑到其对于普通股的影响。”
  据了解,优先股推出后,公募基金会成投资主力之一。针对投资者反映的个人合格投资者门槛过高的问题,证监会新闻发言人张晓军表示,对于非公开发行的优先股门槛保持不变,而对于合格范围外的中小投资者可通过投资基金产品、银行理财产品等方式间接投资优先股。(每日经济新闻)

□ .宋.双